.Уcлуги Оценки
 

.Цели оценки
 

.Электронный архив
 

.Контакты
  
 

     Оценка бизнеса


      Оценка бизнеса осуществляется через оценку акций открытых или закрытых акционерных обществ либо через оценку долей в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью.
     Как правило, если акции предприятия котируются на рынке - владельцы таких акций имеют представление об их текущей рыночной стоимости. Что касается не котирующихся на рынке акций предприятия, то владельцы ценных бумаг данного предприятия имеют представление лишь о номинальной стоимости акций, которая существенно отличается от рыночной стоимости.

     Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт" предлагает Вам услуги по оценке бизнеса:
 

                               - Оценка обыкновенных акций ОАО

                               - Оценка обыкновенных акций ЗАО

                               - Оценка  привилегированных акций ОАО

                               - Оценка привилегированных акций ЗАО

                               - Оценка доли в ООО

 



     При проведении оценки акций / долей наши специалисты-оценщики проводят:
     1. Всестороннее обследование предприятия: изучают бизнес-процессы и структуру предприятия, финансовые документы предприятия (бухгалтерскую, налоговую, управленческую отчетность, оборотно-сальдовые ведомости), рынки сбыта продукции, проводят анализ конкурентов и поставщиков, анализируют юридические документы (учредительные, крупные текущие контракты, договоры залога и пр.), изучают все активы и обязательства предприятия, в том числе подробно анализируют основные средства и незавершенное строительство, а также финансовые вложения в ценные бумаги других предприятий и т.д.
     2. После процедуры обследования для обоснования последующих расчетов производятся:
          -  всесторонний анализ рынка продукции и положения предприятия на данном рынке
          - финансовый анализ деятельности предприятия (анализ баланса, отчета о прибылях, расчет финансовых коэффициентов)
     Расчеты стоимости на уровне 100% контроля производятся с использованием двух подходов к оценке: доходного и затратного.
     3.   Доходный подход - анализируется и рассчитывается стоимость бизнеса на основании его возможности генерировать доход:
           - на основании предоставленной ретроспективной финансовой отчетности и финансовых планов предприятия, а также с учетом проводимого нами анализа рынка и анализа финансово-хозяйственной деятельности, определяется модель прогнозного денежного потока от всех видов деятельности предприятия
          - прогнозируются показатели выручки (с учетом текущей доли рынка, возможностей изменения объемов производства при росте / спаде рынка и наличии у предприятия потенциала увеличения доли рынка, при этом учитываются ограничивающие факторы - максимально возможная загрузка имеющихся производственных мощностей, действия конкурентов и пр.)
          - анализируются и прогнозируются расходы (постоянные и переменные), маржинальная прибыль, прибыль от реализации и чистая прибыль (при этом расходы тестируются на рыночные факторы и определяются и исключаются чрезвычайные и разовые расходы, анализируются и исключаются из расчета денежного потока расходы  связанные с активами не генерирующими основной доход и социальными активами (данные расходы учитываются при определении рыночной стоимости таких активов, которые оцениваются обособленно и включаются в расчет стоимости бизнеса после определения текущей стоимости денежных потоков)
          - анализируются и прогнозируются капитальные вложения (как в обновление текущих основных средств, так и при потенциале роста объемов производства - вложения в активы необходимые для поддержания данного роста объемов)
          - анализируются и прогнозируются амортизационные отчисления (как по текущим основным средствам, так и по планируемым капвложениям)
          - анализируются и прогнозируются изменения в собственном оборотном капитале (тестируются и нормализуются отток денежных средств направляемых в оборотный капитал в зависимости от общего прогноза роста объемов производства)
          - в зависимости от выбранного типа денежного потока (денежный поток на инвестированный капитал или на собственный капитал) анализируется и оценивается финансовая деятельность предприятия - при расчете денежного потока на собственный капитал прогнозируются приток денежных средств (например от получения новых кредитов) и отток денежных средств (например на выплаты по кредитам); при выборе денежного потока на инвестированный капитал обязательства оцениваются обособленно и учитываются при расчете после определения текущей стоимости денежных потоков
          - анализируется и рассчитывается ставка дисконтирования для приведения расчетных денежных потоков прогнозных периодов и постпрогнозной стоимости  к текущему значению стоимости
         - после определения текущей стоимости денежных потоков производится корректировка данного значения на рыночную стоимость не учтенных в расчете денежного потока активов и обязательств (не участвующие в создании дохода активы - например объекты социальной сферы, не учтенные в денежном потоке финансовые вложения и излишние денежные средства и пр.)
          - полученное в результате оценки доходным подходом значение стоимости на уровне 100% контроля корректируется до текущего уровня контроля, обусловленного размером оцениваемого пакета акций (доли) и структурой акционерного капитала, а также производится корректировка полученной стоимости на степень ликвидности данных акций (доли).
     4. Затратный подход - определяется рыночная стоимость всех активов и обязательств предприятия, при этом:
          - оцениваются по рыночной стоимости нематериальные активы предприятия
          - производится оценка рыночной стоимости недвижимости и движимого имущества имеющегося у предприятия
          - определяется рыночная стоимость портфелей ценных бумаг, имеющихся в активах предприятия
          - анализируется и рассчитывается  рыночная стоимость дебиторской и кредиторской задолженностей
          - рассчитывается рыночная стоимость обязательств (в т.ч. по кредитным договорам)
          - оцениваются по рыночной стоимости другие активы и пассивы предприятия, в т.ч. забалансовые
          - рыночная стоимость бизнеса на уровне 100% контроля, в рамках данного подхода к оценке, определяется вычитанием из суммарной рыночной стоимости активов рыночной стоимости обязательств (кроме обязательств перед акционерами)
          - полученное в результате оценки затратным подходом значение стоимости на уровне 100% контроля корректируется до текущего уровня контроля, обусловленного размером оцениваемого пакета акций (доли) и структурой акционерного капитала, а также производится корректировка полученной стоимости на степень ликвидности данных акций (доли).
     5. Сравнительный подход - обычно определяется на уровне миноритарного владения - рассчитывается в зависимости от имеющейся информации: на основе данных о прошлых сделках с акциями (долями) данного предприятия, либо на основании данных о сделках с котирующимися акциями компаний-аналогов (учитываются финансовая структура и показатели компаний-аналогов и прочие факторы, на основании которых рассчитывается ряд коэффициентов, позволяющих определить стоимость оцениваемого бизнеса применяя полученные коэффициенты к финансовым и натуральным показателям оцениваемой компании. Далее определяется рыночная стоимость бизнеса с учетом текущего уровня контроля и степени ликвидности.
     6. Окончательная стоимость объекта оценки (пакета акций / доли) определяется согласованием результатов расчетных значений стоимостей, полученных в рамках всех трех подходов к оценке.

     В зависимости от ваших пожеланий и с учетом требования законодательства (при обязательной оценке), мы можем предложить Вам услуги по оценке либо рыночной стоимости объекта, либо любого другого вида стоимости (например: инвестиционная или ликвидационная).


     Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт" также предлагает Вам услуги по оценке следующих видов ценных бумаг:

                 - Оценка облигаций

                 - Оценка векселей


      Оценкой бизнеса в нашей компании занимаются только высококвалифицированные оценщики с опытом работы не менее 5 лет. В проектах по оценке бизнеса в рамках оценки различных активов принимают участие наши профильные специалисты по оценке недвижимости, машин и оборудования, НМА.
      Основная доля выполненных нами работ по оценке бизнеса, ценных бумаг приходится на оценку пакетов акций / долей предприятий производственной сферы.  Помимо этого, в активе нашей компании имеются работы по оценке акций морских портов, предприятий добывающего сектора, предприятий сферы услуг, оптово-розничной торговли и пр.
     Наиболее интересный проект на территории РФ, выполненный оценщиками ООО Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт": оценка 100% пакета акций  крупного холдинга полного цикла для подготовки консолидированной финансовой отчетности в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (US GAAP). Нами произведена защита отчета и расчетных моделей перед заказчиком оценки и внешними аудиторами холдинга. Проверяющие стороны отметили высокий уровень качества оценки.
     Наиболее интересный проект в странах СНГ, выполненный оценщиками ООО Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт": оценка 100% пакета акций крупного в масштабах Украины сахарного комбината. Заказчиком оценки произведена детальная экспертиза нашего отчета об оценке сторонними международными экспертами. Мы успешно защитили отчет и результаты оценки и перед заказчиком и перед независимой проверяющей стороной.


     Отчеты об оценке подготовленные оценщиками ООО Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт"-  документы, составленные в соответствии с требованиями законодательства РФ, федеральными стандартами, а также стандартами и правилами оценочной деятельности, установленными саморегулируемой организацией оценщиков "Российское общество оценщиков", членами которой являются оценщики нашей компании.
     В соответствии с федеральным законом № 135-ФЗ от 29.07.1998г.  "Об оценочной деятельности в Российской Федерации": итоговая величина рыночной или иной стоимости объекта оценки, указанная в отчете, признается достоверной и рекомендуемой для целей совершения сделки с объектом оценки, если в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, или в судебном порядке не установлено иное.




Главная · О компании · Уcлуги Оценки · Цели оценки · Электронный архив · Контакты
© ООО Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт"

1. перепубликация материалов с сайта разрешена только при условии ссылки на первоисточник - сайт компании «ООО Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт"» 
2. ни компания «ООО Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт"», ни ее  должностные лица не несут никакой ответственности за прямые, косвенные убытки (включая упущенную выгоду), возникшие в связи с использованием информации, опубликованной на сайте компании «ООО Аналитическое агентство "Бизнес-Эксперт"»
Работает на: Amiro CMS